20200221: 金礦股

我朋友雖然唔多, 但好好彩唔同界別都識到D人, 聽人講下非自己專業範疇既野(或者比自己mentally 離開下, 都係一件好事), 吸收到就盡量吸收.

講番股票, 我盡量每日都自己睇下D 唔同行業, 當課外知識又好, 真係第日要買都好, 起碼都知少少.

近期金價Keep 住升, 想講下金礦股. 事先聲明, 我對呢個板塊唔係專家, 所以都係based on 一個新手既角度睇下學下野.

新手睇龍頭股風險會低D, 所以今次揀左紫金礦業(02899) - 中國最大金礦企業 , 主要資產係福建省紫金山的金礦。Business Model 十分簡單，為金、銅、鋅及其他金屬礦產資源的勘探、開採。開採成本不會有大變化，收入就要視金屬價格變化定, 所以是周期性的股票，但是都受產能影響。PE 現價來講接近18-19x， 剛剛發盈喜


至於美股方面，有一隻叫Barrick Gold Corp (Ticket: GOLD) 的加拿大公司, 是世界最大的金礦股。PE 10以內，睇番歷史佢以前唔係專搞金, 只不過因為oil & gas 業務蝕大錢才轉營主力focus 去搞金。以下係近4-5 quarters 的EPS 

用坊間的online calculator 測到GOLD與SPDR GOLD ETF (下稱GLD)的correlation 有0.913 , 接近1. 而它的volatility 比Gold ETF 為高，可見有槓桿效果 (如下圖)

好奇下, 我又抽左紫金historical time series 同SPDY Gold ETF 比對, 執過少少data (拎走同日港股和美股其中一方休市的交易日), 測出一年correlation 只有約0.34, 相信2899 表現不只受金價影響.


同時2899.HK 與GLD 相比在去年相對比較弱(Relative Strength < 100%)

因此, 我會考慮將一部分已take profit 的美股轉入GOLD 而不是紫金礦業.
之後會再出一文講講我對金的睇法.

20200220 : 人生既意義

呢排成日諗到底人生既意義係咩, 當然我自己冇咩答案, 但希望我能夠keep 住一個心態本著良心做事, 係自己既專業範圍做到最好,增加自己既影響力, 有能力再幫到我自己認為社會需要既人. 

講番股票, 同其他谷友一樣, 股票機都長期keep 住一埋watchlist 的股票. 最近一股長江生命科技就進入我的眼球.

股票市場好多野都係賣概念, 你個概念得 + 同時其他人唔容易replicate 你既成果就值得一個高既溢價.

公司網站咁樣寫:
"本著提升人類生活質素之使命，長江生命科技從事產品之研發、製造、商品化、推廣、銷售及投資，涉及的項目和資產涵蓋保健、醫藥及農業相關業務三大範疇。長江生命科技為長江和記實業集團成員"

但此股由2000成立都仲係冇咩成果. 又冇息派, 
Appledaily:
"長科於2002年於創業板以每股2元上市，集資26億元，2008年轉往主板。該股17年間缺乏佳作，近年股價浮浮沉沉，現價仍低於17年前招股價七成。"

上年11月先因為隻skin cancer 藥有成果炒起左3倍.


簡單同大家睇睇2019 中期報告:

第一部分係正常農業業務, e.g.葡萄園資產; 鹽等, 地理位於澳紐地區, 易受天災影響
第二部分係保健產品業務 公司之保健產品業務包括 (i) 澳 洲 Lipa Pharmaceuticals Limited（「Lipa」）、(ii) 美 國 Vitaquest International Holdings LLC（「Vitaquest」）及 (iii) 加拿大 Santé Naturelle A.G. Ltée（「SNAG」）。

外匯風險 - "公司業績受澳元匯價下跌所影響，若有關溢利以澳元計算，將較二零一八年同期增長約百分 之十。"

癌症疫苗研發
基本上就係拎部分資金用來投資研究抗cancer 藥, 以癌症疫苗為主. 公司有其他業務支持, keep 住有正現金流, fundamental 問題不大

以藥股來講現價大約40倍PE 不算貴 (石藥: 32x, 藥明生物 > 100x), 當然大家有好多實質上的不同, 但如果以研發新藥為公司發展方向.只要有技術. 10隻有一隻成功都足以帶動revaluation.
公司仲話有機會會係香港開研發中心, 絕不忘本.

我買左少少當留比第日果仔.

20200219: 多試用不同平台寫野

最近覺得用Blogger 容易D keep record on 之前D 舊Post, 所以會試下用Blogger 寫野. Facebook 會照出Post 但會直接share 呢邊既link so 大家一樣會睇到.

人要不停地學習先可以進步. 而好在自己工餘時間都算多可以睇下書, 特別係Financial Maths 既書我都幾鍾意睇. 最近疫症少左出街就仲多左時間睇書 (而家都係一路睇書一路寫文)

最近(重新)接觸左一個Term 叫Disruptive Innovation 又多了一重體會,  Disruptor 係美國股票市場係比比旨是, 例如最近好紅的幾隻美股:
Tesla - 電動車
Beyond Meat - 人造肉
SPCE - 太空旅遊
Zoom - 多人Video conferencing

只要有story, Market 樂於炒起呢一類公司, 給予極高估值. 有一個ETF 名叫ARK INNOVATION ETF (ARKK) 就是投資在呢一類投資公司

香港是否沒有這種企業呢? 阿里有雲業務, 700 很難講, 現在比較似是投資公司 (留意兩公司都不是based in HK) 順豐係但不是香港Based, HKTVMall 可以係一個例子, 最近上市的長江生命科技都似Disruptor 將來香港會不會能夠多出現這一類公司? 相信都比較難, 除非政治環境有重大變化。

每個市場都有唔同玩法, 上面只係一個美股同香港市場完全唔同玩法的例子.