Saturday, March 7, 2020

創科實業 (Techtronic Industries) - 藍籌新貴 (Tools 界的蘋果?)



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  • 主要業務是製造及貿易再充電電動工具、地板護理產品、太陽能及電子產品、個人健康護理產品及廚房潔具
  • 為國際知名的工業股
  • 主要營業地點位於香港,產品銷往北美洲、歐洲及其他國家。

基本財務分析
高ROE:創科實業是一隻擁有高ROE 的股票(~20%)



起源於創科實業本身的Gross Margin 十分高(接近37%), 相信原因係因為佢產品有獨特性同埋議價能力高。
(可以比較同樣是工業股的TCL電子的Gross Margin 只有16.2% (5 yr average), 因為賣電
視本身Gross Margin 未計selling expense 就已經低)

通常Keep 到有長期高ROE 代表佢係一間好公司. 然而ROE 只是一個財務指標, 與預測股價並沒有太大用處

短期表現:
有報道提到,一般投資者只單純地看美國housing market或者大客戶Home Depot(HD是創科產品最重要的分銷渠道)的業績表現,如果兩者的數據好,投資者便認爲創科業績也同樣會升。
5 年市盈率: 25.6x, 現價, 23.8x , 如果用5年市盈率打9折, 即23x 或 $60 , 筆者會考慮入場.

諗到再講

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